发布日期：2024-07-26 19:36 点击次数：104
英国7月份出人意料地举行大选，消除了英国市场的一层不确定性，让投资者将注意力集中在利率和经济前景上，因为这是推动英镑、股票和债券走势的主要力量。
在数据显示英国4月份通胀率降至2.3%后，英国首相苏纳克周三宣布将于7月4日举行大选。苏纳克希望通过传递经济已经转头的信息来扭转保守党低迷的民调数据。
根据规定，英国需要在2025年1月前举行大选，此前外界大多预测，苏纳克会将大选日期定在今年10月或11月，让在民调中落后的保守党有更多时间争取选民。也因此，他宣布7月大选的决定让许多人感到意外。
大多数投资者都认为基尔 斯塔默(Keir Starmer)将成为下一任总理，他的反对党工党在民意调查中一直领先20%左右。
分析师称，苏纳克和斯塔默的共同目标是避免因任何重大财政声明而扰乱市场暂时的平静。
前首相特拉斯(Liz Truss)在2022年出台了大规模减税计划，导致英国政府债券和英镑暴跌，这将导致预算赤字飙升。
由于高通胀和特拉斯短暂的首相任期，英国市场经历了动荡的三年，但最近随着富时100指数(FTSE 100)创下历史新高、英镑升值和大投资者购买政府债券，英国市场找到了立足点。
苏纳克周三的声明推动英镑小幅走高，股票期货小幅走低。
瑞银利率策略师Emmanouil Karimalis表示:“这场选举是市场期待已久的事情。”“考虑到一些人猜测，在可能的秋季大选之前，政府将出台更多财政刺激措施，提前出台这一举措可能对市场有利。”
Karimalis表示，投资者将特别关注工党的计划，但将继续受到国内和全球经济的影响。
"归根结底，我预计大选和投票不会在未来几周对英国国债市场产生实质性影响，"他表示。
交易平台eToro的全球市场策略师Ben Laidler表示，他认为1997年前工党首相布莱尔的压倒性胜利与此类似。
他表示，“选举结束后，市场基本上一直在反弹。没有太多的政策变化摆在桌面上，也没有太多的选举不确定性。”
最近几周，英国股市与美国和欧洲股市一样创下历史新高，受到利率下降的希望以及英国公司被低估的信念的提振。
Laidler表示，“如果工党获胜，他们将缺乏财政灵活性，这让工党的手脚有些受限。”“但政策议程是支持可再生能源和基础设施……这最终可能提振小盘股。”
本月到目前为止，英镑已经上涨了约2%，部分原因是英国出人意料的强劲增长数据，这对苏纳克来说是一个可喜的迹象。不过，英国和美国通胀持续升温，以及市场推迟对英国央行降息的押注，也推动了英镑走高。
债务堆积如山
债券市场的前景对下一任英国首相尤为重要，因为政府继续在国际市场上大举借款，并且在新冠疫情期间债务激增后面临巨额利息成本。
在过去两年里，英国债务受到利率上升和特拉斯迷你预算的沉重打击。美银的英国国债指数自2022年以来下跌了约30%，而欧元区国债和美国国债的跌幅不到20%。
英国预计在2024/25财政年度筹集大约2650亿英镑（3376.6亿美元），几乎没有迹象表明投资者对史上英国国债第二大规模供应年度提出异议。
Aviva Investors的利率主管Ed Hutchings表示，该公司倾向于持有英国国债，而不是美国和欧洲债券，不过这是一种相对谨慎的押注。
“英国的潜在增长率一直比美国弱得多，”Hutchings表示。他补充说，“与美国相比，英国的财政扩张可能更不可能。”
包括Pimco、Amundi和Neuberger Berman在内的投资者最近都表示看好英国国债的前景，他们关注的焦点是通胀和英国央行。
资产管理公司Neuberger Berman的高级投资组合经理Jon Jonsson表示:“始于2023年的反通胀趋势仍未改变。”“时机尚不确定，但路径不如终点重要，英国央行应在未来两年内实现逾200个基点的宽松。”
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